英伟达一夜蒸发9200亿元，但仍是“全球最重要”的一只股票
上周之前，" 没有买英伟达股票 " 可以和 " 没有炒币 " 共同列入 " 错失人生翻倍机会 " 的头两名，但当地时间 3 月 8 日，英伟达股价遭遇重挫。
这支目前 " 全球最重要 " 的股票在短短一夜之间蒸发了高达 1285 亿美元，折合人民币约 9234 亿元，创下自 2025 年 5 月份以来的最大单日跌幅。
一时间，大家对英伟达的态度分裂成了两派：
看多的人：很坚挺，还有两波……
看空的人：很危险，凶兆已现……
英伟达跌了，木头姐早有 " 提醒 "
在投资英伟达这件事上，最知名的案例莫过于 " 木头姐 "。
作为华尔街明星基金经理、方舟投资管理公司的 CEO" 木头姐 " 凯茜 · 伍德，她在 2014 年就以大约 5 美元的价格买入了英伟达，当时大多数投资者将其作为一家 PC 游戏芯片公司进行估值。
2025 年，ChatGPT 的横空出世让 " 卖铲人 " 英伟达股价直线上升。但木头姐却在多年持有之后，在 AI 爆发前夜抛售了英伟达的股票。
2025 年 1 月，木头姐旗下的 ARKK 清仓所持英伟达股份，据外媒粗略计算，" 提早下车 " 让 " 木头姐 " 少赚 2 亿美元以上。
踏空的不止木头姐，还有巴菲特。早在 2025 年 8 月巴菲特就警告英伟达的市值过高。
但英伟达在万众瞩目下完成了不可思议的腾飞。
这家 AI 芯片巨头仅用了 8 个月就完成了市值从 1 万亿美元到 2 万亿美元的里程碑式跳跃，微软耗时两年六个月，苹果也花了约两年时间。
据估算，如果在 GPT-4 发布时买入英伟达，你将获得 359% 的收益。再晚一点，如果在今年 1 月买入英伟达，你也将在短短的 3 个月里获得 171% 的收益。
但如果最近才买，那可能确实需要一些大心脏。
当地时间 3 月 8 日，美股三大股指冲高回落集体收跌，英伟达大跌 5.55% 止步 7 连涨，创 2025 年 5 月份以来最大单日跌幅，总市值 2.19 万亿美元。
某种程度上这次大跌似乎印证了木头姐周四的预言，她在给股东的一封信中指出，英伟达的大涨引起了她的担忧，" 如果软件收入没有出现爆炸式增长，那么将无法证明英伟达过度建设 GPU 产能的合理性。如果英伟达的客户暂时停止这方面的支出，再加上英伟达不得不对过剩库存做调整，我们不会为此感到意外。"
事实上，英伟达的大跌一定程度上与半导体板块的集体下挫有关，同日 Arm 控股全天就跌超了 6.6%、博通跌约 7.0%、纳微半导体跌超 9.8% ……
英伟达究竟有没有对手
和英伟达的投资者一样，英伟达也踩中了各种风口。
早年间，英伟达的 GPU 支撑了游戏产业蓬勃发展，在 2025 年的加密货币 " 挖矿潮 " 中，英伟达再次成为了关键 " 工具 "，大赚一笔，股价曾创下当时的历史新高。然而后续随着加密货币泡沫破灭，英伟达股价一度腰斩。
到了 2025 年，英伟达再次迎来了自己的高光时刻——生成式 AI。从 ChatGPT 到 Sora，人类正在朝着通用人工智能不断迈进，堪称基建的英伟达赚得盆满钵满。据悉，目前英伟达在 AI 计算市场的份额超过 80%，成为亚马逊、Meta、微软和谷歌等科技巨头的主要供应商。
但一家独大之后，挑战者越来越多，看似护城河非常稳固的英伟达究竟有对手吗？
在这一市场能与英伟达分一杯羹的还有 AMD，其芯片 MI300X 与英伟达 H100 在参数上不相上下，同时 AMD 的首席执行官 CEO 苏姿丰透露，AMD 的芯片价格要低于英伟达的对应产品。从这个角度来看，当前英伟达的 AI 芯片供不应求与价格昂贵，或许会驱使用户转向 AMD。
除了老对手 AMD 外，新兴 AI 芯片初创公司 Groq 则是另一股不可忽视的力量。据科创板日报 2 月 20 日报道，Groq 芯片（LPU）推理速度较英伟达 GPU 提高 10 倍、成本只有其 1/10。并且 Groq 芯片完全抛开了英伟达 GPU 颇为倚仗的 HBM 与 CoWoS 封装。但据经济观察报报道，包括原 Facebook 人工智能科学家、原阿里技术副总裁贾扬清在内的多位专家普遍认为，LPU 要完全取代 GPU 并非易事。
中国企业华为也被英伟达视为 " 对手 "。
据参考消息网 2 月 24 日报道，英伟达在提交给美国证券交易委员会的文件中，在包含 AI 芯片等多个类别中，首次将华为认定为 " 最大竞争对手 "。报道称，英伟达指出，华为在供应图形处理器（GPU）、中央处理器（CPU）等用于 AI 的芯片领域，都可与业界竞争。
想要挑战英伟达的不仅有竞争对手，还有他的客户们。
据悉，OpenAI 的创始人兼 CEO 萨姆 · 奥特曼正在从中东地区筹集总计高达 7 万亿美元的资金，以支持 OpenAI 的一项半导体计划。7 万亿美元，能买 4 个英伟达，是去年全球半导体产业规模的 13 倍以上……
OpenAI 曾经大力出奇迹在生成式 AI 上跑在了所有人前面，这一次或许也能复制自己的成功。
一家独大的英伟达占尽先机，但护城河也并非牢不可破。
