刷屏华尔街！新“美联储通讯社”重磅发文：联储立场发生重要转变
财联社 9 月 11 日讯（编辑 潇湘）在过去一年多时间里的美联储 " 噤声期 " 期间，有着 " 新美联储通讯社 " 之称的著名记者 Nick Timiraos 的每次发文，几乎都会引发市场人士的高度关注。
而在上周末，他刚刚发布了一篇题为《美联储官员的利率立场正在发生重要转变》的专栏文章，也立刻引发了众多华尔街知名人物的广泛阅览和转载。
安联首席经济顾问埃尔 · 埃利安 ( Mohamed El-Erian ) 周日就在 X 平台发布推文就直接 " 点名 " 了这篇最新重磅报道。他在推文中写道，"Nick Timiraos 的这篇文章将在市场上引起广泛关注。这是一篇重要的文章。。"
事实上，正如那颇为吸引人的标题一样，Timiraos 在文章开篇就开门见山地表示，" 在通胀持续高企的威胁下，过去一年多来，美联储的政策制定者们一致认为，他们宁愿加息过多，也不愿加息过少。但如今，这种情况正在发生转变…… "
Timiraos 指出，尽管一些官员目前仍然倾向于过度加息，理由是他们可以在以后再行降息。但现在，其他官员认为风险已更加平衡——他们担心加息会导致不必要的经济衰退，或者引发新一轮的金融动荡。
Timiraos 表示，近来美国数据显示通胀放缓，劳动力市场过热程度降低，这些都推动了向更加平衡的利率倾向的转变。此外，过去一年半以来实施的异常快速的加息行动，预计将在未来数月继续抑制需求。
美联储官员在过去 12 次货币政策会议中，有 11 次会议宣布了加息决定，最近一次发生在 7 月的议息会议上，将基准联邦基金利率上调至 5.25%-5.5%，为 22 年来的最高水平。
在展望下周即将召开的 9 月议息会议时，Timiraos 表示，美联储官员似乎普遍同意在 9 月 19-20 日的会议上维持利率不变，以便有更多时间观察经济对加息的反应。而更大的争论在于什么会促使他们在 11 月或 12 月再次加息。
在今年 6 月发布的利率点阵图中，大多数官员预计年内需要再加息 25 个基点。Timiraos 指出，将于 9 月会议结束时公布的最新点阵图预测可能会显示，额外加息仍在考虑之中，但最终是否会加息还是个未知数。
Timiraos 还提到了美联储官员们如今对于经济数据态度的潜在微妙转变：在过去的一年里，美联储官员们一直将经济放缓的证据作为暂停加息的理由。而随着通胀降温，官员们的责任已转向提供经济加速的证据，以证明加息是合理的。
这一点从美联储主席鲍威尔最近的措辞中可以明显看出。上个月，他在描述美联储是否会再次收紧政策时，两次使用了 " 可能 " ( could ) 一词，而不是更有力的 " 将会 " ( would ) 。鲍威尔上月在杰克逊霍尔全球央行大会上表示，经济增长走强的证据 " 可能危及进一步的进展，可能需要进一步收紧货币政策 "。
未来美联储将步入 " 微调阶段 "？
在最新文章中，Timiraos 还再度谈及了美联储官员内部当前存在的立场分歧。
以梅斯特、沃勒、洛根为代表的的美联储鹰派阵营仍然对通胀感到焦虑，并希望再次加息，以此作为应对通胀的保险措施。这些政策制定者担心在结束紧缩政策后，却在未来几个月发现紧缩力度不够。如果金融市场认为通胀和利率已经趋于平稳，而事实却恰恰相反，这可能会造成特别大的破坏。
而另一个阵营则更支持暂停加息。他们希望将焦点从利率必须提高多少，转移到利率能在当前水平维持多久。虽然美国经济在二季度 GDP 年化季率强劲增长了 2.1%，本季度增速可能超过 3%，但这些官员对这种增长能否持续持怀疑态度，特别是考虑到全球其他经济体的增速放缓，以及过去加息带来的滞后影响。
对此，Timiraos 认为，美联储已经来到了一个政策 " 微调阶段 "。可以肯定的是，加息一次与不加息之间的差别可能并不大。
Timiraos 援引前美联储高级经济学家、现任花旗集团首席经济学家的 Nathan Sheets 的话称，" 一个是对的，另一个明显是错的吗？我很怀疑，现在剩下的就是微调了。"
其他经济学家则表示，支出和增长数据可能会在美国经济真正出现放缓前夸大经济实力。
PGIM Fixed Income 首席全球经济学家 Daleep Singh 指出，" 政策事故总是这样发生的：一味着重于滞后的经济数据。"
他表示，现在大多数前瞻性指标都表明，尽管限制性政策可能仍然是合适的，但高实际利率所带来的限制程度可能很快就会 " 超过经济的承受能力 "。
